MMI Glossar - Fachbegriffe aus dem M&A-Bereich |
Das MMI Glossar soll Ihnen helfen, Fachbegriffe aus dem M&A-Bereich leichter zu verstehen bzw. zu erlernen. Um umständliches Wechseln zwischen verschiedenen Medien, Fenstern oder Menüpunkten zu ersparen werden unsere Definitionen und Erläuterungen direkt bei den Fachbegriffen bei Mauszeigerberührung eingeblendet.
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| Backstop Facility | Darlehen, das eine Bank nur dann gewährt, wenn ein Kreditnehmer seinen Finanzierungsbedarf nicht anderweitig decken kann. |
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| Bad Leaver | Ein als Gesellschafter beteiligter Manager, der aus eigenem Antrieb oder aufgrund eigenen Fehlverhaltens aus der Gesellschaft ausscheidet. |
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| Basel II | Internationales Abkommen des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht, das zum 1. Januar 2007 in Kraft getreten ist und die Mindest-Eigenkapitalunterlegung der von Banken begebenen Kredite regelt, indem die Kapitalanforderungen an Banken vom Risiko der begebenen Kredite abhängig zu machen sind. |
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| Basis Point | Angabe eines Zinssatzes. Ein Basis Point (Basispunkt) entspricht 1/100 eines Prozentes (0,01%). |
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| Benchmark | Referenz- oder Vergleichswert, der als Maßstab für eine Leistungsbewertung dient. Wird beispielsweise verwendet als Synonym für den Wettbewerber, der auf dem Referenz-Parameter führend ist, z.B. bei Kostenführerschaft. Gegenstand einer Benchmark-Bewertung können auch Fonds oder Wertpapiere sein. |
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| Best Efforts | Einschränkung, wonach die verpflichtende Vertragspartei keinen bestimmten Erfolg ihrer Leistungen schuldet. Der Begriff stammt aus der anglo-amerikanischen Vetragspraxis, dem deutschen Recht ist dieser Begriff fremd. |
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| Best Efforts Underwriting | Verpflichtet sich ein Bankenkonsortium bei dem Börsengang eines Unternehmens oder der Begebung von Anleihen, sich nur bestmöglich um eine Platzierung zu bemühen, handelt sich um ein Best Effort Underwriting. Im Gegensatz zum Hard Underwriting übernimmt das Konsortium keine Platzierungsgarantie. |
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| Best Knowledge | Übernahme der Gewähr durch den Verkäufer in Unternehmenskaufverträgen, dass das verkaufte Unternehmen bestimmte Eigenschaften aufweist. Der Vertrag beschränkt die Einstandspflicht des Verkäufers oft darauf, dass dieser für das (Nicht-)Vorliegen dieser Eigenschaften nur nach bestem Wissen (Best Knowledge) einsteht. |
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| Beta | Risikoaufschlag, der bei der Ermittlung der Eigenkapitalkosten eines Unternehmens (nach dem CAPM) für besondere Risiken beaufschlagt wird, die nur in Zusammenhang mit dem konkret zu bewertenden Unternehmen stehen. |
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| Bid | Angebot zum Erwerb eines Unternehmens oder zum Abschluss einer sonstigen Transaktion. Das Angebot kann verbindlich (Binding Bid) oder unverbindlich (Indicative Bid) sein. |
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| Bid Letter | In einem Bid Letter gibt der Kaufinteressent ein erstes Kaufpreisangebot (Bid) für den Erwerb eines Unternehmens ab. Meistens ist ein Bid Letter rechtlich unverbindlich. |
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| Bidding Process | Von einer Investmentbank oder einer M&A-Beratung strukturiertes Bieterverfahren zum Verkauf eines Unternehmens. Synonym: Auction. |
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| BIMBO | Buy-in Management Buy-out |
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| Binding Bid |
Verbindliches Gebot für ein Unternehmen durch einen Kaufinteressenten, welches meist im Rahmen eines Bieterverfahrens (Auction, Bidding Process) abgegeben wird. Bindend ist ein Binding Bid meistens allerdings nur in moralischer Hinsicht, da es häufig noch an den gesetzlichen Formerfordernissen fehlt. |
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| Binding Offer | Verbindliches Angebot zum Abschluss eines Vertrages. Sobald der Verkäufer das Angebot frist- und formgerecht annimmt, kommt der Vertrag zustande. In Auktionsverfahren (Auction, Bidding Process) wird Binding Offer manchmal als Synonym für Binding Bid verwendet. |
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| Black-out Period | Während der Black-out Period dürfen die Banken, die eine Wertpapieremission begleiten, keine über den Inhalt des Verkaufsprospektes hinausgehenden Informationen über den Emittenten veröffentlichen. |
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| Blue Chip | Bezeichnung für umsatzstarke Aktien von international bekannten und bedeutenden Unternehmen. Die Kurse solcher Unternehmen werden häufig der Berechnung des zentralen Börsenindex (z.B. DAX) zu Grunde gelegt. |
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| Board | Bezeichnung für ein Gremium oder eine Behörde. Häufig wird Board als Kurzform für das Board of Directors benutzt. |
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| Board of Directors | Oberstes Verwaltungsgremium einer Gesellschaft des angelsächsischen Rechtssystems. Das Board of Directors wird von den Gesellschaftern gewählt und bestellt das Management, überwacht dessen Geschäftsführung und entscheidet über Grundsatzfragen. Die Aufgaben des Boad of Directors sind in Deutschland unter dem Vorstand und dem Aufsichtrat aufgeteilt. |
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| Boiler Plate Clause | Standardklausel in Verträgen, die routinemäßig vereinbart wird und daher üblicherweise nicht Gegenstand von Verhandlungen ist. |
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Definition |
