MMI Glossar - Fachbegriffe aus dem M&A-Bereich |
Das MMI Glossar soll Ihnen helfen, Fachbegriffe aus dem M&A-Bereich leichter zu verstehen bzw. zu erlernen. Um umständliches Wechseln zwischen verschiedenen Medien, Fenstern oder Menüpunkten zu ersparen werden unsere Definitionen und Erläuterungen direkt bei den Fachbegriffen bei Mauszeigerberührung eingeblendet.
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A| Es gibt 426 Einträge im Glossar. |
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| Bring-down Letter | Schreiben, in dem die Verfasser förmlich bestätigen, dass der Inhalt des zeitlich früher erstellten Dokuments, etwa eines Due Diligence Reports, weiterhin sachlich richtig ist (Bring-down). Bei einem Unternehmenskauf ist die Vorlage der Bring-down-Letter häufig auf Gewährleistungszusagen bezogen. |
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| Broken Funding Costs | Vorfälligkeitsentschädigung (Breakage Costs) |
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| Brutto(Entity)-Ansatz | Methodischer Ansatz zur Unternehmensbewertung im Rahmen des Discounted Cash Flow-Verfahrens. Nach diesem Ansatz wird zunächst auf der Grundlage der gesamten freien Cash Flows der Unternehmenswert (Enterprise Value) ermittelt. Dies erfolgt durch Abzinsen des Cash Flows mit einem Mischzinssatz aus Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten (Weighted Average Cost of Capital). Vom berechneten Unternehmenswert wird der Barwert des Fremkapitals (Financial Dept) abgezogen, um so den Wert des Eigenkapitals (Equity Value) zu erhalten. |
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| Build-Operate-Transfer | BOT ist eine besondere Form der Zusammenarbeit staatlicher Stellen und privater Investoren zur Realisierung von Infrastruktureinrichtungen (Public-private Partnership). |
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| Buller Repayment | Endfälliges Darlehen |
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| Burn Rate | Bezeichnung für die Geschwindigkeit, mit der Unternehmen in der Aufbauphase (Start-up) ihr Eigenkapital und Darlehen innerhalb eines bestimmten Zeitraums verbrauchen. Je höher die Burn Rate, desto früher ist das Kapital des Unternehmens aufgebraucht. |
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| Business Angel | Unternehmerisch erfahrene Privatperson, die junge Unternehmer mit Kapital und/oder Erfahrung und Kontakten unterstützt. Als Gegenleistung erhält der Business Angel oft eine Beteiligung am Unternehmen. Synonym: Angel Investor |
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| Business Judgment Rule | US-amerikanischer Beurteilungsmaßstab, der festlegt, ob Mitglieder der Geschäftsleitung für getroffene Fehlentscheidungen persönlich haften. |
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| Business Plan | Geschäftliche Planung eines Unternehmens, die in der Regel für einen Planungshorizont von drei bis fünf Jahren erfolgt. Beim Unternehmenskauf ist die Plausibilität des Business Plans ein wichtiger Bestandteil der Financial Due Dilligence. |
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| Buy-and-build | Strategie eines Private Equity oder Venture Capital Funds im Wege von Add-on-Transaktionen weitere Unternehmen zu erwerben und diese zu größeren Einheiten zusammenzuführen. |
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| Buy-in Management Buy-out | Der BIMBO kombiniert einen Management Buy-in mit einem Management Buy-out. Das heißt, das interne Manager das Unternehmen zusammen mit extern hinzukommenden Managern erwerben. |
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| Buy-out | Erwerb einer Unternehmens durch einen Finanzinvestor. Erfolgt der Erwerb unter Beteiligung des Managements der Zielgesellschaft, spricht man von einem Management Buy-out. |
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| Buy-side | Käuferseite bei einem Unternehmenskauf bzw. Erwerber von Wertpapieren bei einer Kapitalmarkttransaktion. |
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| Call oder Call Option | Bezeichnet das Recht, einen Bezugswert, etwa Anleihen oder Aktien eines Unternehmens innerhalb eines bestimmten Zeitraumes oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorher vereinbarten Ausübungspreis zu erwerben. |
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| Cap | Je nach Bereich kann Cap vielfältige Bedeutungen haben:In einem Unternehmenskaufvertrag: Höchstbetrag, für den der Verkäufer gegenüber dem Käufer für Gewährleistungsansprüche haftet.In einer Mandatsvereinbarung mit einer Anwaltskanzlei, Investmentbank oder Wirtschaftsprüfungsgesellschaft: Begrenzung des Honorarvolumens nach oben.Zinsen: Maximaler Zinssatz, den die variablen Zinsen erreichen können. |
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| Capacity Option | Förmliche, schriftliche Erklärung über die Rechts- und Geschäftsfähigkeit einer Vertragspartei. |
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| CAPEX | Abkürzung für Capital Expenditures. |
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| Capital Distribution | Gesellschaftsvermögen, das an die Gesellschafter ausgezahlt wird, ohne dass es sich dabei um die Verteilung des Jahresüberschusses oder Bilanzgewinn handelt. Die Zahlung erfolgt daher aus der Substanz des Unternehmens. In Unternehmenskaufverträgen ist es üblich, dass sich der Verkäufer verpflichtet, im Zeitraum zwischen Signing und Closing keine derartigen Ausschüttungen vorzunehmen. |
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| Capital Employed | Das in einem Unternehmen eingesetzte Investitionskapital. Das Capital Employed errechnet sich aus der Summe von Fixed Assets und Current Assets abzüglich der Current Liabilities. |
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| Capital Expenditures | Ausgaben für Investitionen in das Anlafevermögen (Fixed Assets). Im Rahmen der Unternehmensbewertung wird der Free Cash Flow ermittelt, indem vom Cash Flow die Capital Expenditures abgezogen werden. |
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